О природе российского кризиса рассказали на научном семинаре

Стремительный экономический рост нулевых годов завершился глубоким спадом 2008–2009 годов. После непродолжительного роста российская экономика вновь втянулась в депрессию. Первая проблема, которая рассматривалась в докладе, заключалась в оценке природы российского кризиса, а соответственно и оценке потенциальных мер, которые могли бы способствовать выравниванию экономической динамики.
А. Н. Лякин привел аргументы, подтверждающие циклический характер прошедшего кризиса — повторяемость одинаковых фаз конъюнктуры, совпадение последовательности событий, трансформирующих внешний шок в сжатие спроса для реального сектора, отклонение фактического выпуска от трендового вследствие дефицита спроса. Обзор мировой практики, показал, что всякая рецессия является уникальной, не повторяя строго темпы, продолжительность фаз, продолжительность цикла в целом, и в то же время события в российской экономике не выпадают из общего ряда циклических колебаний. Соответственно, контрциклическая политика, направленная на стимулирование спроса, позволяет ограничивать размах колебаний. Профессор оценил предпринимаемые центральным банком меры по укреплению банковской системы как действия, которые должны позволить сгладить сложившуюся траекторию циклических спадов в российской экономике.
По мнению докладчика, наряду с конъюнктурными колебаниями, существуют кризисы иной природы, проявляющиеся в замедлении темпов экономического роста. Изменение трендов, их переход к более пологой траектории имеет ряд объяснений, с большей или меньшей степенью применимых к различным экономикам, попадающим в сходное положение. Обзор моделей, объясняющих замедление роста (вековая стагнация, ловушка среднего дохода, рецессия балансов), сопоставление их основных предпосылок с данными по российской экономике, позволили докладчику выдвинуть гипотезу о сходстве процессов в российской экономике с японской рецессией балансов. Но в отличие от обесценившихся в результате взрыва рыночного пузыря активов, побуждающих японские корпорации снижать долговую нагрузку, российские компании снижают валютную задолженность, избегая повышенных рисков.